Коефіцієнт оранки вимірює величину прибутку, який утримується після виплати дивідендів інвестору. Він використовується інвесторами для оцінки здатності бізнесу виплачувати дивіденди. Розрахунок коефіцієнта оранки:
1 - (Загальний річний дивіденд на акцію ÷ Річний прибуток на акцію)
Наприклад, якщо бізнес виплачує $ 1,00 за акцію, а його прибуток на акцію в тому ж році становив $ 1,50, тоді його коефіцієнт оранки складатиме:
1 - ($ 1.00 Дивіденди ÷ $ 1.50 Прибуток на акцію) = 33%
Якщо коефіцієнт оранки високий, це має різні наслідки, залежно від обставин. Можливі сценарії:
- Високий ріст . Коли бізнес розвивається швидкими темпами, має бути високий коефіцієнт оранки, оскільки всі можливі кошти необхідні для оплати більшої кількості оборотних коштів та інвестицій в основні засоби.
- Низьке зростання . Коли бізнес зростає повільними темпами, високий коефіцієнт оранки є непродуктивним, оскільки це означає, що бізнес не може використовувати кошти, і було б краще повернути гроші інвесторам.
Розмір коефіцієнта оранки залучатиме різні типи інвесторів. Інвестор, орієнтований на дохід, захоче бачити низький коефіцієнт оранки, оскільки це означає, що більшість заробітку виплачується інвесторам. Інвестора, орієнтованого на зростання, залучатиме високий коефіцієнт оранки, оскільки це означає, що бізнес має вигідне внутрішнє використання для отримання прибутку, що збільшить ціну акцій.
Коли коефіцієнт оранки близький до 0%, існує підвищений ризик того, що компанія не зможе підтримувати свій поточний рівень розподілу дивідендів, оскільки вона фактично перенаправляє всі прибутки назад для інвесторів. Це не залишає грошей для забезпечення поточних потреб бізнесу в капіталі.
Ключовою проблемою коефіцієнта оранки є те, що прибуток на акцію не обов'язково прирівнюється до грошового потоку на акцію, тому сума готівки, що підлягає виплаті як дивіденди, не завжди відповідає сумі прибутку. Це означає, що рада директорів не завжди може мати в наявності грошові кошти для виплати дивідендів, що позначається показником прибутку на акцію.
Подібні умови
Коефіцієнт оранки також відомий як швидкість утримання.
