Хеджування в іноземній валюті передбачає придбання інструментів хеджування, щоб компенсувати ризик, пов'язаний з конкретними валютними позиціями. Хеджування здійснюється шляхом придбання компенсаційного впливу валюти. Наприклад, якщо компанія зобов’язана доставити 1 мільйон євро за півроку, вона може захистити цей ризик, уклавши контракт на придбання 1 мільйона євро в ту ж дату, щоб вона могла купувати та продавати в тій самій валюті на тієї ж дати. Ось кілька способів участі в хеджуванні в іноземній валюті:
- Позика, деномінована в іноземній валюті . Коли компанія ризикує зафіксувати збиток від перекладу активів та зобов’язань у свою національну валюту, вона може захистити ризик, отримавши позику, деноміновану у функціональній валюті, в якій реєструються активи та зобов’язання. Ефектом цього хеджування є нейтралізація будь-яких збитків від перекладу чистих активів дочірньої компанії з виграшем від перекладу позики, або навпаки.
- Форвардний контракт . Форвардний контракт - це угода, за якою бізнес погоджується придбати певну суму іноземної валюти на конкретну майбутню дату та за попередньо визначеним курсом. Укладаючи форвардний контракт, компанія може забезпечити можливість погашення певного майбутнього зобов’язання за певним курсом обміну.
- Ф'ючерсний контракт . Ф'ючерсний контракт схожий за концепцією на форвардний контракт, оскільки бізнес може укласти контракт на купівлю або продаж валюти за певною ціною на майбутню дату. Різниця полягає в тому, що ф’ючерсні контракти торгуються на біржі, тому ці контракти розраховані на стандартні суми та термін дії.
- Валютний варіант . Опціон надає його власнику право, але не зобов’язання, купувати або продавати актив за певною ціною (відомою як страйк) або до, або до певної дати.
- Варіант циліндра . Два варіанти можна поєднати для створення варіанту циліндра. Один варіант оцінюється вище поточної спотової ціни цільової валюти, тоді як інший варіант - нижче спотової ціни. Прибуток від використання одного варіанту використовується для часткового компенсації вартості іншого варіанту, тим самим зменшуючи загальну вартість хеджування.
Потрібно вирішити, яка частка ризику хеджування, наприклад, 100% від заброньованої експозиції або 50% від прогнозованої. Цей поступово знижуваний базовий коефіцієнт хеджування для прогнозованих періодів є виправданим, якщо припустити, що рівень точності прогнозу знижується з часом, тож, принаймні, захищатись від мінімальної величини ризику, яка може виникнути. Прогноз валюти з високим рівнем довіри з малою очікуваною волатильністю повинен відповідати вищому коефіцієнту хеджування, тоді як сумнівний прогноз може виправдати набагато нижчий коефіцієнт.
