Коефіцієнт реінвестування грошових коштів використовується для оцінки суми грошового потоку, який керівництво реінвестує в бізнес. Хоча спочатку високий коефіцієнт реінвестування грошей може свідчити про прихильність керівництва до вдосконалення бізнесу, це також може означати, що для ведення операції необхідна надмірна сума інвестицій в основні засоби та оборотні кошти. Таким чином, міра може ввести в оману, якщо не поєднана з іншими показниками для отримання більш повного уявлення про діяльність компанії.
Зокрема, порівняйте співвідношення основних фондів компанії до доходів та показників добре керованих підприємств галузі, а також співвідношення оборотних коштів до доходів. Якщо ці коефіцієнти вказують на кращі результати діяльності групи однолітків, існує велика ймовірність того, що суб’єкт господарювання інвестує більше грошей, ніж потрібно.
Формула коефіцієнта реінвестування грошових коштів вимагає узагальнення всіх грошових потоків за період, вирахування виплачених дивідендів та розподілу результату на поступове збільшення протягом періоду основних фондів та оборотних коштів. Додаткові моменти щодо формули:
- Продаж основних фондів . Якщо будь-які основні засоби продані протягом періоду оцінки, врахуйте вплив продажу.
- Ліквідація оборотних коштів . Варіація формули полягає у виключенні змін оборотного капіталу з чисельника. Це концентрує увагу виключно на нових додаваннях основних фондів.
Формула:
(Збільшення основних фондів + Збільшення оборотних коштів) ÷
(Чистий прибуток + Безготівкові витрати - Безготівковий продаж - Дивіденди)
Наприклад, потенційний інвестор хоче розрахувати швидкість реінвестування грошового потоку для можливого об'єкта інвестування. Об'єкт інвестування знаходиться у галузі, що швидко розвивається, тому великі реінвестиції є нормальним явищем. Співвідношення:
(Збільшення основних фондів + Збільшення оборотних коштів) ÷
(Чистий прибуток + Безготівкові витрати - Безготівковий продаж - Дивіденди)
=
($ 350 000 + $ 550 000) ÷
($ 1 700 000 + $ 140 000 - $ 20 000 - $ 40 000)
=
900 000 $ ÷ 1780 000 $ = 51%
