Резерв викликів - це опція, вбудована в деякі зобов'язання з облігаціями, що дозволяє емітенту погасити облігації до запланованих дат погашення в обмін на премію за номінальну вартість облігацій. Емітент використовує це положення при зниженні процентних ставок, щоб він міг перевипустити нові облігації, які пропонують нижчу процентну ставку. Наявність пропозиції викликів робить облігації менш цінними для інвесторів, оскільки їх здатність отримувати високу дохідність протягом тривалого періоду часу може бути зменшена. Отже, облігації з резервами емісії зазвичай торгуються за вищою ефективною процентною ставкою, щоб компенсувати інвесторам їх невизначену прибутковість інвестицій у майбутньому. Положення про захист викликів у випуску облігацій захищає інтереси інвесторів, не дозволяючи емітенту погашати облігації, поки не пройде певний проміжок часу,тим самим блокуючи прибуток інвестора через цей діапазон дат.
