Оцінка бізнесу може здійснюватися кількома способами. Кожна з них розглядає оцінку з різної точки зору, що призводить до ряду можливих оцінок. Покупець, швидше за все, спробує використати метод оцінки, який дає найнижчу можливу ціну, тоді як продавець захоче застосувати інший метод, який дає вищу ціну. У наступних пунктах ми починаємо з методів оцінки, які дають низьку оцінку, і працюємо до методів, що призводять до вищих оцінок. Методи:
Ліквідаційна вартість . Це сума коштів, яка буде зібрана, якщо всі активи та зобов’язання цільової компанії повинні бути продані або погашені. Як правило, ліквідаційна вартість варіюється залежно від часу, дозволеного для продажу активів. Якщо відбувається дуже короткочасний «пожежний продаж», то передбачувана сума, реалізована в результаті продажу, буде нижчою, ніж якби підприємству було дозволено ліквідувати протягом більш тривалого періоду часу.
Балансова вартість . Балансова вартість - це сума, яку отримали би акціонери, якби активи, зобов’язання та привілейовані акції компанії були продані або виплачені саме в тих розмірах, на які вони записані в бухгалтерському обліку компанії. Навряд чи це коли-небудь відбудеться насправді, оскільки ринкова вартість, за якою ці предмети будуть продані або виплачені, може істотно відрізнятися від зафіксованої вартості.
Вартість нерухомості . Якщо компанія має значні пакети нерухомості, вони можуть складати основну основу для оцінки бізнесу. Цей підхід працює лише в тому випадку, коли майже всі активи бізнесу є різними формами нерухомості. Оскільки більшість підприємств орендують нерухомість, а не володіють нею, цей метод може застосовуватися лише в невеликій кількості ситуацій.
Множинний аналіз . Досить просто зібрати інформацію на основі фінансової інформації та цін на акції державних компаній, а потім перетворити цю інформацію в кратні оцінки, які базуються на результатах діяльності компанії. Потім ці множники можуть бути використані для отримання приблизної оцінки для конкретної компанії.
Дисконтовані грошові потоки . Одним з найбільш детальних і виправданих способів оцінки бізнесу є використання дисконтованих грошових потоків (DCF). Згідно з цим підходом покупець формує очікувані грошові потоки цільової компанії, виходячи з екстраполяції її історичного грошового потоку та очікувань на синергію, яка може бути досягнута поєднанням двох підприємств. Потім до цих грошових потоків застосовується ставка дисконтування, щоб отримати поточну оцінку для бізнесу.
Значення реплікації . Покупець може розмістити вартість цільової компанії на основі її оцінки витрат, які вона мала б здійснити для побудови цього бізнесу "з нуля". Це буде включати підвищення обізнаності споживачів про бренд за допомогою тривалої серії рекламних та інших кампаній з розбудови бренду, а також створення конкурентоспроможного продукту за кілька ітеративних циклів продукту.
Порівняльний аналіз . Типовою формою оціночного аналізу є перебір переліків операцій по придбанню, які були завершені за останні рік-два, витягнення таких для компаній, що знаходяться в одній галузі, та використання їх для оцінки вартості цільової компанії. Порівняння, як правило, базується на кратному доходу або грошовому потоці. Цей підхід дасть різні значення з часом, оскільки сприйняття вартості бізнесу серед набувачів змінюється.
