Ставка дисконтування з урахуванням ризику базується на безризиковій ставці та премії за ризик. Премія за ризик походить від сприйнятого рівня ризику, пов'язаного з потоком грошових потоків, для яких буде використана ставка дисконтування для отримання чистої теперішньої вартості. Премія за ризик коригується вгору, якщо рівень інвестиційного ризику сприймається як високий. Коли до потоку грошових потоків застосовується висока дисконтована ставка, скоригована на ризик, чиста теперішня вартість цих грошових потоків значно зменшиться. І навпаки, низька дисконтна ставка, скоригована на низький ризик, призведе до вищої чистої теперішньої вартості. Запропонована інвестиція з вищою чистою поточною вартістю, швидше за все, буде прийнята. Таким чином, ставка дисконтування використовується для оцінки прийнятності запропонованої інвестиції. Також слід враховувати інші типи ризиків,такі як валютний ризик при оцінці іноземних інвестицій.
Хоча спочатку використання дисконтованої ставки, скоригованої на ризик, представляється високорегульованим та кількісно обґрунтованим підходом до оцінки ризикових інвестицій, воно має одну істотну ваду, тобто спосіб отримання премії за ризик. Менеджери можуть зламати систему, попередньо обчисливши максимальну ставку дисконтування, яка все одно призведе до затвердження їх проекту, та лобіювати на користь застосування цієї норми дисконтування, незалежно від фактичного профілю ризику проекту.
Основними перевагами дисконтної ставки, скоригованої на ризик, є те, що поняття легко зрозуміти і є обґрунтованою спробою кількісно оцінити ризик. Однак, як щойно зазначалося, важко отримати відповідну премію за ризик, яка може зробити результати аналізу недійсними. Цей підхід також передбачає, що інвестори не схильні до ризику, що не завжди має місце. Деякі інвестори прийматимуть високий рівень ризику, якщо відчують потенційно велику виплату від інвестицій у майбутньому.
