Система безперервного взаємозв’язку призначена для зменшення ризику, пов’язаного з розрахунками з валютними операціями. Розрахунки в іноземній валюті представляють ризик невиконання зобов’язань однієї сторони до завершення операції, оскільки розрахунки відбуваються через рахунки в банках-кореспондентах у країнах, де випущені відповідні валюти. Оскільки різні національні платіжні системи розташовані в різних часових поясах по всьому світу, одна сторона валютної операції, швидше за все, буде врегульована перед іншою стороною операції. Наприклад, доларові платежі розраховуються пізніше, ніж євро, які, в свою чергу, розраховуються пізніше, ніж ієнні. Таким чином, хтось, хто купує в доларах і платить в євро, повинен оплатити євро сторону платежу до отримання будь-яких доларів.Якби контрагент зазнав невдачі в розпал цієї операції, ініціатор транзакції заплатив би долари, але втратив компенсаційні євро. Цей ризик називається розрахунковим.
Щоб уникнути цього ризику, а також пришвидшити процес розрахунків, низка основних банків об’єдналися, щоб створити систему Безперервного зв’язаного розрахунку (CLS). Системою керує CLS Bank International, акціонерами якої є банки-засновники. Інші банки можуть подавати свої валютні операції через ці банки-члени. Наступні валюти можуть бути розраховані в системі CLS:
Австралійський долар
Ізраїльський шекель
Південноафриканський ранд
Британський фунт
Японська єна
Сінгапурський долар
Канадський долар
Перемогла корейка
Шведська крона
Данська крона
Мексиканське песо
Швейцарський франк
Євро
Новозеландський долар
Долар США
Гонконгський долар
Норвезька крона
CLS веде рахунок у центральному банку, який контролює кожну із зазначених валют. Крім того, кожен банк-член CLS має власний рахунок у CLS, який поділяється на субрахунок для кожної валюти. Банки-учасники подають свої валютні операції до CLS, яка використовує систему валових розрахунків для дебетування рахунку учасника в одній валюті, одночасно зараховуючи його рахунок в іншій валюті. Якщо банк-учасник має чисту дебетову позицію в певній валюті, CLS вимагає, щоб він мав достатньо залишків на інших своїх субрахунках (за винятком невеликої маржі для врахування можливих коливань курсів валют протягом дня), щоб діяти як забезпечення для дебетова позиція. Якщо дебетова позиція банку-учасника перевищує встановлений ліміт,тоді цей банк повинен поповнити свій субрахунок у валюті, що має дебетову позицію.
Потік процесу розрахунків CLS полягає у тому, щоб банки-учасники надсилали інформацію про свої операції з іноземною валютою до CLS протягом дня, після чого CLS створює графік чистих платежів, які банки-учасники повинні сплатити CLS. Потім CLS обробляє обидві сторони кожної окремої валютної операції, так що рахунок одного банку-учасника дебетується, тоді як рахунок іншого банку-учасника зараховується. CLS обробляє ці транзакції за принципом "перший-перший-перший". Якщо під час послідовності обробки готівкова позиція банку-члена в CLS стає занадто низькою, CLS відхиляється в сторону та відкладає свої залишки трансакцій, поки банк-учасник не надасть додаткові кошти.
Після того, як CLS завершив цей процес, він передає оновлені залишки розрахунків назад на рахунки, які банки-члени ведуть у центральних банках у своїх країнах. Оскільки ці платежі є результатом об'єднання безлічі менших транзакцій, вони здійснюються на нетто-основі. Ця обробка повинна бути завершена протягом п’ятигодинного періоду, який охоплює перекриваються робочі години національних систем розрахунків, що беруть участь.
Як CLS впливає на корпорацію? Він надає скарбнику точну інформацію про те, коли відбуватимуться розрахунки в різних валютах, які раніше було важко передбачити з точністю. Маючи кращу інформацію про розрахунки в іноземній валюті, казначейство тепер може оптимізувати свою короткострокову інвестиційну стратегію.
