Бета-версія акції є мірою волатильності її ціни порівняно з волатильністю ринку. Якщо бета дорівнює 1, то її мінливість точно така ж, як і для ринку в цілому. Якщо бета-версія вище 1, то ціна акції є більш мінливою, ніж ринковий рівень. Якщо бета-версія нижче 1, тоді ціна акції є менш мінливою, ніж ринковий рівень.
Бета-версія публічних акцій регулярно публікується, але може мати сенс безпосередньо розрахувати власну бета-версію. Причина полягає в тому, що базовий індекс акцій, який використовується для загального бета-розрахунку, може не застосовуватися безпосередньо до акцій. Наприклад, якщо базовим індексом є S&P 500, а компанія, яка випускає цільовий запас, більшість своїх операцій здійснює в іншій країні, може мати сенс отримати еталонний показник із запасів у цій країні. Крім того, період, протягом якого проводиться бета-розрахунок, може бути досить довгим для інвесторів, що купують і утримують, і значно коротшим для інвестора, який планує зберегти акції лише на кілька днів або тижнів. У цих ситуаціях може мати сенс розробити власну бета-версію.
Кроки, необхідні для розрахунку бета-версії, такі:
1. Накопичуйте щоденні ціни закриття для цільової акції та для індексу ринку, який буде використовуватися як орієнтир. Накопичуйте цю інформацію протягом періоду, який найбільш відповідає вашим потребам - можливо, всього за місяць, а може, і за кілька років.
2. Розрахуйте щоденну зміну ціни окремо для цільової акції та ринкового індексу. Формула:
((Ціна сьогодні - Ціна вчора) / Ціна вчора) x 100
3. Потім порівняйте, як акції та індекс рухаються разом, відносно того, як індекс рухається поодинці. Результатом цього розрахунку є бета-версія запасу. Формула для цього така:
Коваріація ÷ Дисперсія
Або, сказано більш докладно:
Щоденна зміна акцій та щоденна зміна індексу ÷ Щоденна зміна індексу
В Excel формула для бета-версії така:
= COVARIANCE.P (діапазон осередків для відсотків щоденних змін запасів, діапазон осередків для відсотків щоденних змін індексу) / VAR (діапазон осередків для відсотків щоденних змін індексу)
