Фінанси

Відношення боргу до власного капіталу

Відношення боргу до власного капіталу вимірює ризикованість фінансової структури компанії шляхом порівняння її загальної заборгованості із загальною сумою власного капіталу. Цей коефіцієнт виявляє відносні пропорції боргового та власного фінансування, які використовує бізнес. За ним ретельно стежать кредитори та кредитори, оскільки він може надати попереднє попередження про те, що організація настільки завалена боргами, що не може виконати свої платіжні зобов'язання. Це також питання фінансування. Наприклад, власники бізнесу можуть не захотіти більше вносити гроші в компанію, тому вони набувають більше боргу для подолання нестачі готівки. Або компанія може використовувати борг для викупу акцій, збільшуючи тим самим рентабельність інвестицій, що залишилися акціонерам.

Якою б не була причина використання боргу, результат може бути катастрофічним, якщо грошові потоки підприємств недостатні для здійснення поточних виплат боргу. Це турбує кредиторів, позики яких не можуть бути повернені. Постачальників турбує коефіцієнт з тієї ж причини. Кредитор може захищати свої інтереси, вводячи вимоги щодо забезпечення чи обмежувальні угоди; постачальники, як правило, пропонують кредит з менш обмежувальними умовами, і тому можуть страждати більше, якщо компанія не в змозі виконати свої платіжні зобов'язання перед ними.

Коли бізнес має високий коефіцієнт боргу до власного капіталу, він наклав на себе великий блок постійних витрат у вигляді процентних витрат, що збільшує точку беззбитковості. Ця ситуація означає, що для отримання прибутку фірмі потрібно більше продажів, щоб її прибуток був більш мінливим, ніж було б у випадку без боргу.

Як розрахувати співвідношення заборгованості та власного капіталу

Щоб розрахувати відношення боргу до власного капіталу, просто розділіть загальний борг на загальний власний капітал. У цьому розрахунку показник боргу повинен включати залишкову суму зобов’язань за всіма орендами. Формула:

(Довгостроковий борг + Короткостроковий борг + Оренда) ÷ Власний капітал

Приклад співвідношення заборгованості та власного капіталу

Наприклад, корпорація New Centurion накопичила значну суму боргу, придбавши декількох конкуруючих постачальників латинських текстів. Існуючі боргові угоди New Centurion передбачають, що вона не може виходити за рамки співвідношення боргу до власного капіталу 2: 1. Його останнє заплановане придбання коштуватиме 10 мільйонів доларів. Поточний рівень власного капіталу New Centurion становить 50 мільйонів доларів, а поточний рівень боргу - 91 мільйон доларів. Враховуючи цю інформацію, запропоноване придбання призведе до наступного співвідношення боргу до власного капіталу:

($ 91 млн. Існуючого боргу + $ 10 млн., Пропонованого боргу) ÷ $ 50 млн. Власного капіталу

= 2,02: 1 відношення боргу до власного капіталу

Співвідношення перевищує існуючий завіт, тому New Centurion не може використовувати цю форму фінансування для завершення запропонованого придбання.

Проблеми з відношенням боргу до власного капіталу

Хоча це цілком корисно, коефіцієнт може ввести в оману в деяких ситуаціях. Наприклад, якщо власний капітал бізнесу включає велику частку привілейованих акцій, може бути призначений значний дивіденд за умовами біржової угоди, що впливає на величину залишкового грошового потоку, доступного для сплати боргу. У цьому випадку привілейований запас має характеристики боргу, а не власного капіталу.

Інше питання полягає в тому, що саме це співвідношення не вказує на важливість погашення боргу. Це може бути найближчим часом, або настільки далеко, що це не є міркуванням. В останньому випадку високе відношення боргу до власного капіталу може викликати менше занепокоєння.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found