Фінанси

Необхідна норма прибутку

Необхідна норма прибутку - це мінімальна віддача, яку інвестор розраховує досягти, інвестуючи в проект. Інвестор, як правило, встановлює необхідну норму прибутку, додаючи премію за ризик до процентного відсотка, який можна отримати, інвестуючи надлишкові кошти в безризичну інвестицію. На необхідну норму прибутку впливають такі фактори:

  • Ризик інвестиції . Компанія або інвестор можуть наполягати на вищій необхідній ставці прибутковості для того, що вважається ризикованою інвестицією, або на меншій віддачі від відповідно інвестицій з меншим ризиком. Деякі суб'єкти господарювання навіть інвестуватимуть кошти в державні облігації з негативною віддачею, якщо облігації вважаються дуже надійними.

  • Ліквідність інвестиції . Якщо інвестиція не може повернути кошти протягом ряду років, це фактично збільшує ризик інвестиції, що, в свою чергу, збільшує необхідну норму прибутку.

  • Інфляція . Необхідна норма прибутку повинна бути нанесена поверх очікуваного рівня інфляції. Таким чином, високий очікуваний рівень інфляції різко збільшить необхідну норму прибутку.

Необхідна норма прибутковості корисна як орієнтир або поріг, нижче якого можливі проекти та інвестиції відкидаються. Таким чином, це може бути чудовим інструментом для сортування різноманітних варіантів інвестицій. Однак керівництво може навмисно вирішити ігнорувати цю метрику та інвестувати значні кошти у сферу, яка вважається довгостроковою стратегічною важливістю для бізнесу; в цьому випадку очікується, що необхідна норма прибутку дійсно буде досягнута, але в певний момент і в майбутньому.

Необхідна норма прибутковості не є такою ж, як вартість капіталу бізнесу. Вартість капіталу - це вартість, яку підприємство несе в обмін на використання боргу, привілейованих акцій та простих акцій, наданих йому кредиторами та інвесторами. Вартість капіталу являє собою найнижчу норму прибутковості, при якій бізнес повинен інвестувати кошти, оскільки будь-яка прибутковість нижче цього рівня буде негативною прибутковістю його боргу та власного капіталу. Необхідна норма прибутку ніколи не повинна бути нижчою за вартість капіталу, а може бути значно вищою.

Рівень необхідної норми прибутку, якщо він занадто високий, ефективно перетворює інвестиційну поведінку на більш ризикові інвестиції. Таким чином, дохідність у 3% дозволить інвестувати в різні можливості з низьким ризиком, тоді як прибутковість у 15%, ймовірно, усуне варіанти з меншим ризиком, залишивши інвестору набагато меншу кількість ризикованих альтернативні інвестиційні можливості.

Необхідна норма прибутку також відома як норма перешкод.