Фінанси

Додаткова внутрішня норма прибутку

Поступова внутрішня норма прибутку - це аналіз фінансової віддачі інвестору чи суб’єкту господарювання, де є дві конкуруючі інвестиційні можливості, що включають різні обсяги інвестицій. Аналіз застосовується до різниці між витратами двох інвестицій. Таким чином, ви віднімаєте грошові потоки, пов’язані з менш дорогою альтернативою, з грошових потоків, пов’язаних із дорожчою альтернативою, щоб дійти до грошових потоків, що застосовуються до різниці між двома альтернативами, а потім проведіть внутрішній аналіз норми прибутку щодо цього різниця.

Спираючись лише на кількісний аналіз, ви вибрали б більш дорогу можливість інвестування, якщо внутрішня норма прибутку зростає, ніж мінімальна прибутковість, яку ви вважаєте прийнятною. Однак є й якісні питання, які слід врахувати, наприклад, чи існує поступове збільшення ризику, пов’язане з дорожчими інвестиціями. Отже, реально, інвестор повинен зважити різні фактори, крім лише приросту внутрішньої норми прибутку, перш ніж приймати інвестиційне рішення. Ця норма прибутку може навіть не бути вирішальним фактором при прийнятті інвестиційного рішення.

Якщо інвестор вважає, що існує значна кількість додаткового ризику, пов'язаного з дорожчою інвестиційною можливістю, він або вона може скоригуватись цим ризиком, збільшивши мінімальну прибутковість, яка вважається прийнятною. Наприклад, мінімальний поріг прибутку для інвестицій з низьким ризиком може становити 5%, тоді як поріг може становити 10% для інвестицій з високим ризиком.

Приклад додаткової внутрішньої норми прибутку

ABC International розглядає можливість придбання кольорового копіювального апарата, і це можна зробити або за умови оренди, або прямої покупки. Оренда передбачає серію платежів протягом трирічного строку корисного використання копіювальної машини, тоді як опція купівлі передбачає більшу авансову плату та деяке постійне технічне обслуговування, але вона також має вартість перепродажу в кінці свого терміну корисного використання. Наступний аналіз додаткових різниць у грошових потоках між двома альтернативами виявляє, що для опціону на закупівлю існує позитивна додаткова внутрішня норма прибутку. За винятком будь-яких інших питань (наприклад, наявних грошей для придбання копіювальної машини), варіант придбання, таким чином, є кращою альтернативою.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found