Рентабельність загальних активів порівнює прибуток бізнесу із загальною сумою вкладених у нього активів. Цей показник вказує, чи може керівництво ефективно використовувати активи для отримання розумної віддачі для бізнесу, не враховуючи наслідків оподаткування або питань фінансування.
Розрахунок рентабельності сукупних активів - це прибуток до сплати процентів та податків (EBIT), поділений на показник загальної суми активів, зазначений у балансі. Показник EBIT використовується замість чистого прибутку, щоб зосередити увагу на операційному прибутку. Формула:
Прибуток до сплати відсотків та податків ÷ Загальна сума активів = Рентабельність загальної суми активів
Наприклад, ABC International повідомляє про чистий прибуток у розмірі 100 000 доларів. Ця цифра включає витрати на відсотки 12 000 доларів США та податки на прибуток 28 000 доларів США. Коли ці два витрати додаються, прибуток компанії становить 140 000 доларів. Загальний показник активів компанії становить 4 000 000 доларів. Отже, рентабельність сукупних активів становить:
$ 140 000 EBIT ÷ $ 4 000 000 Сукупні активи = 3,5% Рентабельність загальних активів
Загальна величина активів включає контра-рахунки, що означає, що накопичена амортизація та резерв сумнівних рахунків віднімаються з валової суми активів на балансі.
Концепція корисна для порівняння. Наприклад, зовнішній аналітик може порівняти рентабельність сукупних активів ряду конкурентів тієї самої галузі, щоб визначити, хто з них звітує про найбільш ефективне використання активів порівняно з прибутками.
Внутрішньо концепція може бути використана як основа для детального розслідування того, які активи є непродуктивними, і тому ними слід позбавлятися. Це також може призвести до вивчення інвестицій в оборотний капітал, щоб перевірити, чи можна скоригувати операційну політику, щоб мінімізувати обсяг оборотних коштів.
Проблема цього вимірювання полягає в тому, що знаменник походить від балансової вартості, а не від ринкової вартості. Це викликає особливе занепокоєння, коли підприємство має значні інвестиції в основні засоби, вартість яких вища, ніж вказано в їх балансовій вартості. У цьому випадку розрахована рентабельність загальних активів вища, ніж насправді, оскільки знаменник занадто низький.
Іншим занепокоєнням цього виміру є те, що воно не зосереджується на тому, як фінансувались активи. Якби компанія використовувала борг із високою вартістю для придбання своїх активів, віддача від загальної суми активів могла б бути сприятливою, тоді як бізнес насправді ризикує не виконати борг.
