Ефективна норма прибутку - це норма прибутку, що створюється інвестицією, коли враховуються всі фактори, що впливають на надходження. Цей підхід формує найбільш повне уявлення про рентабельність інвестицій. Ці фактори включають:
- Ціна, за якою інструмент був придбаний
- Заявлена процентна ставка, яку повинен сплатити емітент інструменту
- Будь-яка рецептура, яка використовується при розрахунку відсотків
Кожен із цих факторів впливає на ефективну норму прибутку наступними способами:
- Ціна сплачена . Інвестор може придбати інвестиційний інструмент за ціною, меншою ніж зазначена ціна, і в цьому випадку ефективна норма прибутку зростає. І навпаки, інвестор може бути готовий придбати інвестиційний інструмент за ціну, більшу, ніж заявлена ціна, і в цьому випадку ефективна норма прибутку зменшується. Наприклад, 6-процентна облігація, придбана за 980 доларів, має вищий ефективний коефіцієнт прибутковості, ніж 6-процентна облігація, придбана за 1020 доларів, навіть якщо номінал обох облігацій становить 1000 доларів.
- Зазначена процентна ставка . Заявлена процентна ставка за інвестицією безпосередньо не впливає на ефективну норму прибутку; натомість це впливає на ефективну ставку лише тоді, коли враховується сплачена ціна або наслідки складання.
- Складний . Умови інвестиційного інструменту можуть стверджувати, що відсотки не складаються, і в цьому випадку вказана процентна ставка є фактичною ставкою сплачених відсотків. Однак, якщо дозволяється складання, наприклад, щомісяця або щокварталу, тоді ефективна процентна ставка збільшується. Наприклад, якщо встановлена 6% процентна ставка на інвестицію в 1000 доларів складає щомісяця, то ефективна норма прибутку за перший місяць складає річну ставку 6%, але річна сума за другий місяць становить 6,03%, оскільки відсотки, зароблені в перший місяць, додаються до основного залишку інвестиції для цілей розрахунку відсотків.
Більш обмежене визначення ефективної норми прибутку полягає у тому, щоб зосередитись лише на впливі складання, а не включати ціну, за якою був придбаний інвестиційний інструмент (яка може відрізнятися від його номінальної вартості).
