Оригінальна знижка емісії - це різниця між номінальною вартістю облігації та ціною, за якою емітент спочатку продав інвестору. Коли облігація врешті-решт погашається в день її погашення, ця знижка виплачується інвестору, що представляє прибуток для інвестора. Для цілей бухгалтерського обліку дисконт трактується як процентні витрати емітентом та як процентний дохід інвестором, і визнається таким у своїх бухгалтерських записах.
Наприклад, інвестор купує у емітента облігацію на 900 доларів. Номінальна вартість облігації становить 1000 доларів. Емітент готовий прийняти нижчу ціну, оскільки заявлена процентна ставка за облігацією в даний час нижча за ринкову, а прийняття нижчої ціни підвищує ефективну процентну ставку для покупця. Коли емітент викуповує облігацію, він виплачує інвестору повну номінальну вартість облігації в розмірі 1000 доларів США.
Сума дисконту оригінального випуску може бути особливо великою, коли емітент продає облігації з нульовою процентною ставкою. У цьому випадку розмір знижки являє собою єдину форму доходу для інвестора, який, таким чином, запропонує значно нижчу суму, ніж номінал, перш ніж погодитись придбати облігації. Це не обов'язково є вигідною умовою для інвестора; загальну дохідність потрібно порівняти з прибутковістю інших облігацій, включаючи пов'язаний з цим ризик невиконання зобов'язань, щоб побачити, чи є знижка хорошою угодою.
Інвестор повідомляє суму дисконту оригінального випуску як частину оподатковуваного доходу, оскільки він нараховується протягом усього терміну дії базової облігації, незалежно від отримання будь-яких платежів від емітента протягом цього часу. Крім того, інвестор може сплачувати податки з фактично отриманого процентного доходу та будь-якого реалізованого підвищення ринкової ціни базової облігації.
