Варіант в іноземній валюті дає власникові право, але не зобов’язання, купувати або продавати валюту за певною ціною (відомою як ціна страйку), як до, так і до певної дати. В обмін на це право покупець сплачує продавцю попередню премію. Дохід, отриманий продавцем, обмежується отриманою премією, тоді як покупець має теоретично необмежений потенціал прибутку, залежно від майбутнього напрямку відповідного курсу валют. Опціони в іноземній валюті використовуються для захисту від можливості збитків, спричинених зміною курсів валют. Опціони в іноземній валюті доступні для купівлі або продажу валют протягом певного майбутнього діапазону дат, із наступними варіаціями для опціонного контракту:
- Американський варіант . Опціон може бути застосований у будь-яку дату протягом періоду опціону, так що доставка буде через два робочих дні після дати здійснення.
- Європейський варіант . Опціон може бути використаний лише в термін дії, що означає, що доставка буде через два робочих дні після закінчення терміну дії.
- Бурмудський варіант . Опціоном можна скористатися лише в певні заздалегідь визначені дати.
Власник валютного опціону застосовуватиме його, коли ціна страйку є вигіднішою за поточний ринковий курс, який називається наявними в грошах. Якщо ціна страйку є менш вигідною, ніж поточна ринкова ставка, це називається відсутністю грошей, і в цьому випадку власник опціону не буде використовувати опціон. Якщо власник опціону неуважний, можливо, грошовий опціон не буде здійснений до його закінчення. Повідомлення про здійснення опціону має бути надіслане контрагенту до дати повідомлення, зазначеної в опціонному контракті.
Варіант в іноземній валюті забезпечує дві ключові переваги:
- Запобігання втрат . Можна скористатися варіантом хеджування ризику збитків, залишаючи при цьому відкритою можливість вигоди від сприятливої зміни обмінних курсів.
- Мінливість дати . Співробітники казначейства можуть скористатися опціоном протягом заздалегідь визначеного діапазону дат, що корисно, коли існує невизначеність щодо точних термінів базового впливу.
Є цілий ряд факторів, які входять у ціну валютного опціону, що може ускладнити з'ясування того, чи цінна ціна опціону є розумною. Ці фактори:
- Різниця між визначеною ціною страйку та поточною ціною споту. Покупець опціону може обрати страйкову ціну, яка відповідає його конкретним обставинам. Страйкова ціна, яка значно відрізняється від поточної спотової ціни, буде коштувати дешевше, оскільки ймовірність використання опціону низька. Однак встановлення такої страйкової ціни означає, що покупець готовий покрити збитки, пов'язані зі значною зміною обмінного курсу, перш ніж шукати покриття опціону.
- Поточні процентні ставки для двох валют протягом періоду опціону.
- Тривалість опціону.
- Волатильність ринку. Це очікувана сума, на яку очікується коливання валюти протягом періоду опціону, з вищою волатильністю, що робить більш імовірною реалізацію опціону. Волатильність - це здогадка, оскільки не існує кількісного способу її прогнозування.
- Готовність контрагентів випускати опціони.
Як правило, банки дозволяють здійснювати опціони не більше трьох місяців. Можна організувати багаторазові часткові поставки валюти в межах валютного варіанту.
Доступні біржові варіанти стандартних кількостей. Цей тип опціонів виключає ризик провалу контрагента, оскільки клірингова палата, що управляє біржею, гарантує виконання всіх опціонів, що торгуються на біржі.
Опціони в іноземній валюті особливо цінні в періоди високої нестабільності цін у валюті. На жаль, з точки зору покупця, висока волатильність прирівнюється до вищих цін опціонів, оскільки існує більша ймовірність того, що контрагент повинен буде здійснити платіж покупцеві опціону.
