Оцінка Альтмана Z використовується для прогнозування ймовірності банкрутства бізнесу протягом найближчих двох років. Формула базується на інформації, яка міститься у звіті про прибутки та збитки та балансі організації; як такий, його можна легко отримати з загальнодоступної інформації. Оцінка Z базується на ліквідності, прибутковості, платоспроможності, активності продажів та важелі цільового бізнесу. З огляду на легкість пошуку необхідної інформації, показник Z є корисною метрикою для сторонніх осіб, які мають доступ до фінансової звітності компанії. У своєму початковому вигляді формула Z оцінки така:
Z = 1,2A x 1,4B x 3,3C x 0,6D x 0,99E
Букви у формулі позначають такі міри:
A = Оборотний капітал / Загальна сума активів [Вимірює відносну кількість ліквідних активів]
B = нерозподілений прибуток / загальна сума активів [визначає сукупну прибутковість]
C = прибуток до сплати відсотків та податків / загальна сума активів [вимірює прибуток від впливу податків та важелів впливу]
D = Ринкова вартість власного капіталу / балансова вартість загальних зобов'язань [включає наслідки зниження ринкової вартості акцій компанії]
E = Продажі / Загальна сума активів [вимірює оборот активів]
Оцінка AZ більше 2,99 означає, що суб’єкт, що оцінюється, застрахований від банкрутства. Оцінка менше 1,81 означає, що бізнес має значний ризик банкрутства, тоді як оцінки між ними слід розглядати як червоний прапор для можливих проблем. Модель виявилася достатньо точною при прогнозуванні майбутнього банкрутства досліджуваних суб’єктів.
Ця система оцінювання спочатку була розроблена для виробничих фірм, що мають активи в розмірі 1 мільйон доларів або більше. З огляду на цільовий характер моделі, з тих пір вона була змінена, щоб застосовуватись до інших типів організацій.
Такий підхід до оцінки організацій кращий, ніж використання лише одного коефіцієнта, оскільки він поєднує в собі ефекти багатьох елементів - активи, прибуток та ринкова вартість. Як такий, він найчастіше використовується кредиторами та кредиторами для визначення ризику, пов'язаного з наданням коштів клієнтам та позичальникам.
