Зворотне злиття відбувається, коли приватний бізнес купує публічну корпорацію-оболонку. Результатом зворотного злиття є те, що приватна організація зливається в публічну оболонку. Приватна організація ліквідована, і компанія-оболонка стає єдиною організацією, що залишилася. Це швидша і дешевша альтернатива первинному публічному розміщенню. Застосовуючи такий підхід, власники приватного бізнесу можуть оприлюднити свою компанію. Оскільки угода означає, що власники об'єкта придбання по суті переймають юридичного набувача, це вважається зворотним злиттям.
Плюси та мінуси зворотних злиттів
Переваги використання зворотного злиття такі:
- Менші грошові вкладення . Приватний бізнес може стати публічним за допомогою відносно невеликих інвестицій у компанію-оболонку, і то за короткий проміжок часу.
- Менші інвестиції в часі . Керівництво приватного бізнесу буде вкладати набагато менше часу, щоб оприлюднити компанію, оскільки ніяких виставок не потрібно.
- Незалежний від ринку . Зворотне злиття може відбутися навіть під час падіння ринку, оскільки компанія не намагається залучати капітал.
- Вартість акцій . Як тільки його акції будуть зареєстровані, ними можна буде торгувати, і тому вони будуть більш цінними для інвесторів.
- Опціони на акції . Вартість опціонів на акції, що надаються працівникам, вища, оскільки вони тепер можуть продати свої акції (після реєстрації акцій).
Однак є низка недоліків, пов’язаних із зворотними злиттями, включаючи такі:
- Бездокументарні зобов’язання . Можуть існувати бездокументарні зобов’язання, пов’язані з компанією-оболонкою, які тепер стають зобов’язаннями нових власників.
- Немає збору коштів . Жодного збору коштів в рамках виходу на біржу не проводилось. Тепер компанія повинна подати до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) реєстрацію акцій, що зазвичай є тривалим процесом.
- Немає фондової біржі . Оболонка, ймовірно, не зареєстрована на фондовій біржі, тому торгівля акціями компанії, ймовірно, буде розрідженою.
- Витрати . Тепер компанія повинна витратити значну суму на подання заявок до SEC, покращення контролю та відносин з інвесторами.
З огляду на ці проблеми, зворотне злиття, як правило, не рекомендується, хоча багато організацій все ще використовують його щороку. Цей підхід найкраще підійде для тих організацій, у яких немає негайної потреби у залученні капіталу і які мають достатній прибуток, щоб компенсувати витрати на публічне державне управління.
