Внутрішня норма прибутку (IRR) - це норма прибутку, при якій теперішня вартість ряду майбутніх грошових потоків дорівнює теперішній вартості всіх пов'язаних з цим витрат. По суті, чиста теперішня вартість встановлюється рівною нулю, так що ви можете вирішити для норми дисконтування - це внутрішня норма прибутку.
IRR зазвичай використовується в бюджетуванні капіталу, щоб визначити норму рентабельності передбачуваних грошових потоків, що виникають внаслідок майбутньої інвестиції. Проект, що має найвищий показник IRR, відбирається для інвестиційних цілей (з урахуванням інших міркувань). Найпростіший спосіб розрахувати внутрішню норму прибутку - це відкрити Microsoft Excel. Потім виконайте такі дії:
В будь-яку клітинку введіть від’ємну цифру, яка є сумою відтоку грошових коштів за перший період. Це нормально при придбанні основних засобів, оскільки на придбання та встановлення активу є початкові витрати.
Введіть подальші грошові потоки за кожний період після початкових витрат у клітинки безпосередньо під клітинку, де була введена цифра початкового відтоку грошових коштів.
Доступ до функції IRR і вкажіть діапазон комірок, в який ви щойно ввели. Внутрішня норма прибутку буде розрахована автоматично. Може бути корисно використовувати функцію Збільшити десятковий для збільшення кількості десяткових знаків, що з'являються в розрахунковій внутрішній нормі прибутку.
Як приклад розрахунку внутрішньої норми прибутку, компанія розглядає можливі інвестиції, для яких спочатку очікується інвестиція в 20 000 доларів США в перший рік, після чого вхідні грошові потоки становлять 12 000 доларів, 7 000 доларів та 4000 доларів протягом наступних трьох років . Якщо ви вводите цю інформацію у функцію Excel IRR, вона повертає IRR 8,965%.
Формула IRR у Excel надзвичайно корисна для швидкого визначення можливої норми прибутку. Однак його можна використовувати з менш етичною метою, яка полягає в штучному моделюванні правильних розмірів та строків руху грошових потоків для отримання IRR, який відповідає керівним принципам бюджетного планування компанії. У цьому випадку менеджер обробляє результати у своїй моделі грошових потоків, щоб отримати схвалення проекту, незважаючи на те, що, можливо, неможливо досягти цих грошових потоків.
Хоча внутрішня норма прибутку корисна для оцінки рентабельності прогнозованих грошових потоків, вона не враховує інших факторів, які можуть бути більш важливими для тих, хто оцінює пропозиції щодо бюджетного капіталу. Наприклад, може бути важливішим модернізувати потужність вузького місця, незалежно від будь-яких пов'язаних з цим грошових потоків, або виконати законодавчу вимогу щодо зменшення викидів забруднення. У цих випадках наявність інформації про IRR не впливає на остаточне прийняте інвестиційне рішення і навіть не потребує обчислення.
