Балансова вартість на акцію порівнює суму власного капіталу акціонерів з кількістю акцій, що перебувають в обігу. Якщо ринкова вартість акції нижча від балансової вартості акції, то ціна акції може бути занижена. Таким чином, цей показник є можливим показником вартості акцій компанії; це може враховуватись у загальному дослідженні того, якою має бути ринкова ціна акції, хоча також слід враховувати й інші фактори, що стосуються грошових потоків, реалізації продукції тощо. Вимірювання рідко використовується внутрішньо; натомість він використовується інвесторами, які оцінюють ціну акцій компанії.
Якщо балансова вартість на акцію обчислюється з використанням лише звичайних акцій у знаменнику, то це призводить до виміру суми, яку звичайний акціонер отримає при ліквідації компанії.
Формула балансової вартості на акцію полягає у відніманні привілейованих акцій з власного капіталу акціонерів та розподілі на середню кількість акцій, що перебувають в обігу. Обов’язково використовуйте середню кількість акцій, оскільки сума на кінець періоду може включати нещодавні викуп чи випуск акцій, що призведе до перекосу результатів. Формула така:
(Власний капітал акціонерів - привілейовані акції) ÷ Середня кількість акцій, що перебувають в обігу = Балансова вартість акції
Наприклад, компанія ABC International має 15 000 000 доларів власного капіталу, 3 000 000 доларів привілейованих акцій і в середньому 2 000 000 акцій в обігу протягом періоду оцінки. Розрахунок його балансової вартості на акцію:
$ 15 000 000 Акціонерний капітал - 3 000 000 $ Привілейовані акції ÷ 2 000 000 Середні акції в обігу
= $ 6,00 Балансова вартість за акцію
Кожен, хто використовує цей захід, повинен знати про дві проблеми:
Ринкова вартість на акцію є перспективним показником того, що інвестиційне співтовариство вважає вартими акцій компанії; навпаки, балансова вартість на акцію - це показник бухгалтерського обліку, який взагалі не є перспективним. Ці два заходи базуються на різній інформації. Отже, порівнювати ці два заходи небезпечно.
Концепція балансової вартості має тенденцію занижувати (іноді в значній мірі) ряд активів. Наприклад, вартість бренду, яка була сформована за багато років маркетингових витрат, може бути основним активом компанії, але при цьому взагалі не відображатиметься на показнику балансової вартості. Подібним чином, вартість внутрішніх дослідницьких та дослідно-конструкторських робіт може бути дуже високою, і все-таки ці витрати у більшості випадків зараховуються прямо до витрат. Ці фактори можуть спричинити значну диспропорцію між балансовою вартістю та ринковою вартістю.
