Аналіз структури капіталу - це періодична оцінка всіх складових боргового та власного фінансування, що використовуються бізнесом. Метою аналізу є оцінити, яке поєднання боргу та власного капіталу має мати бізнес. Ця суміш змінюється з часом залежно від витрат боргу та власного капіталу та ризиків, яким піддається бізнес. Аналіз структури капіталу зазвичай обмежується короткостроковим боргом, орендою, довгостроковим боргом, привілейованими акціями та простими акціями. Аналіз може проводитися регулярно за розкладом, або його може спричинити одна з наступних подій:
Майбутній термін погашення боргового інструменту, який, можливо, доведеться замінити або погасити
Необхідність пошуку фінансування для придбання основного засобу
Потреба у фінансуванні придбання
Вимога ключового інвестора змусити бізнес викупити акції
Попит інвесторів на більший дивіденд
Очікувана зміна ринкової процентної ставки
Беручи участь в аналізі структури капіталу, враховуйте наступні питання:
Як поточна або прогнозована структура капіталу впливає на будь-які договори про позику, такі як відношення боргу до власного капіталу? Якщо ефект негативний, можливо, не вдасться придбати будь-яку додаткову заборгованість, або, можливо, доведеться погасити наявний борг.
Чи є якісь дорогі транші боргу, які можна виплатити? Це передбачає обговорення альтернативних варіантів використання будь-якої наявної готівки, яка може бути більш вигідною в інших місцях.
Чи зменшується використання готівки в бізнесі компанії? Якщо так, то чи є сенс повертати гроші інвесторам шляхом викупу акцій або випуску більше дивідендів?
Чи фінансові обставини компанії настільки важкі, що в майбутньому буде важче отримати позики? Якщо так, то чи має сенс реструктуризувати діяльність з метою підвищення прибутковості і тим самим відкривати цю альтернативу фінансуванню?
Чи хоче співробітник з питань відносин з інвесторами встановити мінімальну ціну для акцій компанії? Цього можна досягти, беручи участь у постійній програмі викупу акцій, яка запускається, коли ціна акцій опускається нижче певної суми.
Чи хоче компанія досягти певного рейтингу своїх облігацій? Якщо так, можливо, йому доведеться реструктуризувати свою фінансову суміш, щоб бути більш консервативною, тим самим покращуючи шанси інвесторів, яким компанія виплачує гроші за придбання облігацій компанії.
