Привілейовані акції, що не беруть участі, є привілейованими, що конкретно обмежує розмір дивідендів, що виплачуються власникам. Зазвичай це означає, що на обличчі сертифікату акцій вказаний спеціально встановлений відсоток дивідендів. Якщо рада директорів вирішить також виплатити дивіденди простим акціонерам, цей дивіденд також не виплачується власникам привілейованих акцій, що не беруть участі. Таким чином, існує обмеження на розмір розподілу, дозволеного власникам цього виду акцій.
Перевагою цієї ситуації є те, що власники привілейованих акцій мають право переваги, згідно з яким їм буде виплачено гроші перед власниками простих акцій. Це право переваги також застосовується, коли попередні дивіденди не були виплачені - усі привілейовані дивіденди повинні бути виплачені до виплати дивідендів власникам простих акцій. Недоліком є те, що скасування права на участь обмежує ціну, яку інвестор може отримати, продавши ці акції третій стороні, оскільки акції менш цінні.
Компанія випускає привілейовані акції, що не беруть участі, коли вона зазнає тиску з боку власників своїх простих акцій для збільшення сум виплат, на які вони мають право. В іншому випадку вартість простих акцій зменшиться, коли стане очевидним, що привілейовані акціонери резервують для себе більшу частку залишкових активів бізнесу.
