Мультиплікатор власного капіталу - це відношення сукупних активів компанії до власного капіталу. Коефіцієнт призначений для вимірювання того, якою мірою власний капітал використовується для оплати всіх видів активів компанії. Якщо коефіцієнт високий, це означає, що активи фінансуються з великою часткою боргу. І навпаки, якщо коефіцієнт низький, це означає, що керівництво або уникає використання боргу, або компанія не може отримати борг від майбутніх кредиторів. Формула коефіцієнта власного капіталу має вигляд:
Всього активів ÷ Загальний власний капітал
Ця інформація міститься на балансі компанії, тому мультиплікатор може легко створити стороння особа, яка має доступ до фінансової звітності компанії. Наприклад, на кінець місяця ABC International має 1 500 000 доларів загальних активів, а також 750 000 доларів власного капіталу. Отриманий мультиплікатор власного капіталу 2: 1 означає, що ABC фінансує половину своїх активів власним капіталом, а половину - боргом.
Мультиплікатор з високим рівнем власного капіталу, особливо в порівнянні з результатами для інших компаній тієї самої галузі, означає, що у підприємства може виникнути більше боргів, ніж є нормою, що може бути важко підтримати, якщо в діловому циклі спостерігається тенденція до зниження.
Коефіцієнт можна перекосити або неправильно зрозуміти наступними способами:
- Знос . Якщо організація використовує прискорену амортизацію, оскільки це штучно зменшує кількість загальних активів, що використовуються в чисельнику.
- Кредиторська заборгованість . Якщо коефіцієнт високий, припускають, що велика сума боргу використовується для фінансування кредиторської заборгованості. Однак натомість організація може затримувати виплату своєї кредиторської заборгованості з метою фінансування активів. Якщо це так, суб’єкт господарювання ризикує припинити кредитування з боку постачальників, що може спричинити швидке зниження його ліквідності.
- Рентабельність . Якщо бізнес є високоприбутковим, він може фінансувати більшу частину своїх активів власними коштами, тому не потребує боргового фінансування. Ця концепція застосовується лише в тому випадку, якщо надлишкові кошти не розподіляються між акціонерами у формі дивідендів або викупу акцій.
- Терміни . Якщо організація проводить значну частину своїх рахунків у певний час місяця (наприклад, наприкінці місяця), це може перекосити загальну суму активів вгору через значне збільшення дебіторської заборгованості.
