Ліквідаційна вартість - це сума, на яку компанія могла би швидко продати свої активи та погасити зобов’язання. Це робиться для того, щоб отримати готівку якомога швидше. Концепція застосовується до оцінки бізнесу, який розглядає можливість введення захисту від банкрутства. Існує два варіації концепції, які можуть призвести до різних значень ліквідації:
Впорядкована основа . Подія з ліквідацією проводиться впорядковано, коли продавець витрачає обмежений час на дослідження та оцінку можливих покупців та їх пропозицій.
Примусова основа . Якщо подія ліквідації буде примусовою, наприклад, через одноденний аукціон, отримана вартість буде нижчою, ніж це було б при організованому продажу.
Незалежно від того, який із попередніх методів оцінки ліквідації використовується, розрахована сума буде меншою за справедливу ринкову вартість, оскільки операція продажу не охоплює достатньої кількості часу, щоб зробити продаж видимим для всіх можливих покупців. Якби більше покупців поінформували про продаж, вони могли б встановити ціни придбання активів до вищих рівнів.
Концепція ліквідаційної вартості може бути розширена за вирахуванням витрат на ліквідацію, таких як збори, що стягуються будь-якою третьою стороною службою ліквідації, найнятою для здійснення продажу.
Ліквідаційну вартість також можна порівняти з ринковою ціною акцій компанії. Якщо ринкова ціна нижча за ціну ліквідації, обґрунтованим припущенням є те, що інвестори не мають впевненості у здатності менеджменту покращити перспективи бізнесу. Можлива альтернатива в цій ситуації - ліквідація компанії та повернення всіх залишків готівки інвесторам; це може представляти найкращу можливу віддачу для інвесторів.
Іншим використанням ліквідаційної вартості є використання її як найнижчої оцінки вартості бізнесу, який покупець хоче придбати. Хоча сплачена ціна, ймовірно, не буде ліквідаційною вартістю, це дійсно встановлює нижню межу ймовірних сум заявок.
