Що таке мінливість?
Волатильність визначає як розмір, так і частоту змін ціни активу. Актив вважається більш ризикованим, якщо він має високий рівень волатильності, оскільки його оцінка може бути розподілена на значний діапазон. І навпаки, низький рівень волатильності прирівнюється до мінімальних або помірних змін цін протягом певного періоду часу. Варіант, пов'язаний з активом, є більш цінним, коли волатильність, пов'язана з активом, висока, оскільки власник активу може реалізувати великий прибуток, чекаючи, коли ціна активу зросте, а потім придбавши його; різниця між ціною виконання опціону та ціною придбання при цьому максимізується. Високий рівень волатильності вважається менш сприятливим щодо пенсійного портфеля, оскільки кінцеву вартість портфеля може бути надзвичайно важко передбачити.
Волатильність базується на історичних цінових рухах активу та обчислюється як стандартне відхилення ціни активу протягом певного періоду. Бета - це міра волатильності, оскільки вона вимірює волатильність порівняно з показником ефективності (як правило, основним фондовим індексом). Таким чином, бета 1,2 означає, що ціна активу змінюється на 120% по відношенню до 100% зміни ціни в індексі порівняння, тоді як бета 0,8 означає, що ціна активу змінюється на 80% відносно 100% зміни ціни в індекс порівняння.
