Спіраль смерті - це ситуація, коли постійне зниження ринкової ціни акцій компанії змушує більшу кількість інвесторів, що мають конвертовані купюри або привілейовані акції, конвертувати свої акції в звичайні акції емітента, в результаті чого початкові власники бізнесу втрачають контроль над сутність. Цю ситуацію спричиняє резерв в конвертованих інструментах, завдяки чому коефіцієнт конверсії зростає із зниженням ринкової ціни простих акцій. Ситуація самозберігається, оскільки ранні переходи на звичайні акції зменшують прибуток на акцію емітента, спричиняючи ще більше конверсій на звичайні акції, що додатково зменшує прибуток тощо. Зрештою, буде випущено багато акцій простих акцій, що призведе до низького прибутку на акцію та, можливо, дуже низької ціни акцій. Враховуючи цей ризик,компанія, яка випускає конвертовані інструменти, що може призвести до спіралі смерті, напевно, відчайдушно хоче отримати гроші.
