Метод дисконтованого грошового потоку призначений для встановлення теперішньої вартості ряду майбутніх грошових потоків. Інформація про поточну вартість є корисною для інвесторів, згідно з концепцією, що вартість активу зараз коштує більше, ніж вартість того самого активу, яка доступна лише пізніше. Інвестор використовуватиме метод дисконтованого грошового потоку для отримання теперішньої вартості кількох конкуруючих інвестицій і, як правило, вибирає ту, яка має найвищу теперішню вартість. Інвестор не може вибрати інвестицію з найбільшою теперішньою вартістю, якщо вона також вважається більш ризиковою можливістю, ніж інші перспективні інвестиції. Етапи, які слід вжити для розрахунку теперішньої вартості за методом дисконтованого грошового потоку, такі:
- Розділіть усі позитивні та негативні грошові потоки, пов'язані з інвестицією. Це може включати наступне:
- Початкова покупка
- Подальше обслуговування при первинній покупці
- Інвестиції в оборотні кошти, пов'язані з первинною купівлею
- Прибуток від реалізації товарів та послуг, отриманий від інвестицій
- Сума податку на прибуток, захищена амортизацією придбаного активу
- Зменшення оборотного капіталу, яке відбувається після того, як актив згодом продається
- Поточна вартість активу, яка очікується при його продажі наприкінці терміну його корисного використання
- Визначте вартість капіталу інвестора. Це вартість боргу інвестора, привілейованих акцій та простих акцій після сплати податків. Він також може бути скоригований в бік збільшення для врахування додаткового ризику, пов'язаного з інвестицією. Вартість простих акцій інвестора є найдорожчою і найскладнішою для розрахунку.
- Підключіть грошові потоки з кроку 1 та вартість капіталу з кроку 2 до наступного розрахунку, щоб отримати поточну вартість усіх грошових потоків:
Чиста теперішня вартість = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]
Де:
X = сума, отримана за період
n = кількість періодів
r = необхідна прибутковість (вартість капіталу)
Попередню формулу можна підключити до електронної таблиці Excel, щоб отримати показник дисконтованого грошового потоку.
