Вартість боргу після оподаткування - це початкова вартість боргу, скоригована на вплив додаткової ставки податку на прибуток. Формула:
Вартість боргу до оподаткування x (100% - додаткова ставка податку)
= Вартість боргу після сплати податків
Наприклад, у підприємства є непогашена позика з відсотковою ставкою 10%. Додаткові ставки податку фірми становлять 25% для федеральних податків та 5% для державних податків, в результаті чого загальна ставка податку становить 30%. Отримана вартість боргу після оподаткування становить 7%, для чого розрахунок:
10% вартості боргу до оподаткування x (100% - 30% додаткової ставки податку)
= 7% вартості боргу після сплати податків
У цьому прикладі чиста вартість боргу перед організацією зменшується, оскільки 10% відсотків, що виплачуються позикодавцю, зменшує оподатковуваний прибуток, про який повідомляє бізнес. Продовжуючи приклад, якщо сума непогашеної заборгованості становила 1 000 000 дол. США, сума процентних витрат, про яку повідомляє бізнес, становила б 100 000 дол. США, що зменшило б його зобов’язання з податку на прибуток на 30 000 дол. США.
Вартість боргу після оподаткування може змінюватися залежно від приросту податкової ставки бізнесу. Якщо прибуток досить низький, на суб’єкт господарювання буде подана значно нижча ставка податку, а це означає, що вартість боргу після оподаткування зросте. І навпаки, із збільшенням прибутку організації, на неї буде застосовуватися вища ставка податку, тому її вартість боргу після оподаткування зменшиться.
Вартість боргу після оподаткування включається в розрахунок вартості капіталу бізнесу. Іншим елементом вартості капіталу є вартість власного капіталу.
