Нульовий оборотний капітал - це ситуація, в якій немає перевищення оборотних активів над поточними зобов’язаннями, що фінансуються. Концепція використовується для зниження рівня інвестицій, необхідних для ведення бізнесу, що також може збільшити рентабельність інвестицій для акціонерів.
Оборотний капітал - це різниця між оборотними активами та поточними зобов'язаннями, і він складається в основному з дебіторської заборгованості, запасів та кредиторської заборгованості. Обсяг оборотного капіталу, який компанія повинна інвестувати, зазвичай є значним і може навіть перевищувати його вкладення в основні засоби. Обсяг оборотних коштів буде збільшуватися у міру збільшення бізнесу кредитних продажів, оскільки дебіторська заборгованість буде розширюватися. Крім того, рівні запасів також зростають із зростанням продажів, оскільки керівництво вирішує тримати більше запасів на складі для підтримки поточних продажів, як правило, у формі додаткових одиниць зберігання запасів для задоволення потреб клієнтів.
Отже, у зростаючому бізнесі завжди не вистачає грошових коштів, оскільки його потреби в оборотних коштах постійно зростають. У цій ситуації компанія може зацікавитись працювати з нульовим оборотним капіталом. Для цього потрібні наступні два пункти:
Виробництво на основі попиту . Уникнути збільшення оборотного капіталу практично неможливо, якщо керівництво наполягає на збереженні запасів запасів під рукою для задоволення прогнозованих потреб споживачів. Щоб зменшити вимоги до капіталу, створіть своєчасну виробничу систему, яка створює одиниці лише тоді, коли їх замовляють замовники. Це виключає всі запаси готової продукції. Крім того, встановіть своєчасну систему закупівель, яка закуповує лише сировину для забезпечення точної кількості одиниць на основі попиту, які необхідно виробляти. Такий підхід по суті виключає інвестиції в запаси. Альтернативний підхід - передати все виробництво на зовнішнє замовлення, а постачальник повинен доставляти товари безпосередньо клієнтам компанії (відомий як пряма доставка).
Умови отримання та оплати . Умови надання кредитів споживачам повинні бути скорочені, а умови оплати постачальникам - продовжені. В ідеалі готівка повинна отримуватися від споживачів до того, як вона буде сплачена постачальникам. Це по суті означає, що платежі споживачів безпосередньо фінансують платежі постачальникам.
Наприклад, виробник комп'ютерів може наполягати на авансових платежах за допомогою кредитних карток у своїх клієнтів, замовляти у постачальників комплектуючі, кредитувати, збирати їх за точно вчасно встановленою системою, а потім платити постачальникам. Результатом може бути не тільки нульовий оборотний капітал, але навіть негативний оборотний капітал.
Хоча спочатку концепція нульового оборотного капіталу може здаватися привабливою, її вкрай складно реалізувати з наступних причин:
Клієнти не готові платити заздалегідь, крім споживчих товарів. Більші клієнти не тільки не бажають платити достроково, але навіть можуть вимагати відстрочки платежу.
Зазвичай постачальники пропонують своїм клієнтам стандартні умови кредитування, і вони готові приймати лише довші умови оплати в обмін на більш високі ціни на продукцію.
Своєчасно введена виробнича система, заснована на попиті, може бути складною концепцією для споживачів у тих галузях, де конкуренція базується на негайному виконанні замовлень (що вимагає певного обсягу наявних запасів).
У сфері послуг інвентаризації немає, але є багато працівників, яким зазвичай платять швидше, ніж клієнти готові платити. Таким чином, заробітна плата по суті займає місце запасів у концепції оборотних коштів, і її потрібно виплачувати через часті проміжки часу.
Коротше кажучи, нульовий оборотний капітал є цікавим поняттям, але, як правило, не є практичним втіленням. І все ж, якщо компанія може покращити свій оборотний капітал у будь-якій з трьох ключових сфер, вона може принаймні зменшити свої інвестиції в оборотні кошти, що, безумовно, є гідною метою.
