Норма обліку прибутковості - це очікувана норма прибутковості інвестиції. Розрахунок - це бухгалтерський прибуток від проекту, поділений на початкові інвестиції в проект. Можна прийняти проект, якщо показник дає відсоток, який перевищує певний рівень перешкод, що використовується компанією як мінімальна норма прибутку. Формула облікової норми прибутку:
Середньорічний бухгалтерський прибуток ÷ Початкові інвестиції = Облікова норма прибутку
У цій формулі бухгалтерський прибуток розраховується як прибуток, пов’язаний з проектом, з використанням усіх нарахувань та безготівкових витрат, що вимагаються згідно з GAAP або МСФЗ (таким чином, він включає витрати на амортизацію та амортизацію). Якщо проект передбачає зменшення витрат замість отримання прибутку, то чисельник - це сума економії коштів, створена проектом. По суті, тоді прибуток розраховується з використанням бази нарахування, а не грошової бази. Крім того, початкова інвестиція розраховується як інвестиція в основний капітал плюс будь-яка зміна оборотного капіталу, спричинена інвестицією.
Результат розрахунку виражається у відсотках. Таким чином, якщо компанія прогнозує, що вона отримає середньорічний прибуток у розмірі 70 000 доларів США при початковій інвестиції 1 000 000 доларів, тоді проект має облікову норму прибутку 7%.
З цією концепцією існує кілька серйозних проблем, які:
Часова вартість грошей . Міра не враховує часову вартість грошей. Таким чином, якщо в даний час існує висока ринкова процентна ставка, тимчасова вартість грошей може повністю компенсувати будь-який прибуток, про який повідомляє проект, але облікова норма прибутку включає цей фактор, тому це явно завищує прибутковість пропонованих проектів.
Аналіз обмежень . Захід не враховує, чи впливає розглянутий капітальний проект на ефективність діяльності компанії.
Вид системи . Цей захід не враховує того факту, що компанія прагне працювати як взаємопов'язана система, і тому капітальні видатки слід реально вивчати з точки зору їх впливу на всю систему, а не на окремій основі.
Порівняння . Цей показник не є адекватним для порівняння одного проекту з іншим, оскільки існує багато інших факторів, крім норми прибутку, які слід враховувати, не всі з яких можна виразити кількісно.
Грошовий потік . Захід включає всі безготівкові витрати, такі як амортизація та амортизація, і тому не виявляє рентабельності фактичних грошових потоків, які зазнає бізнес.
Часовий ризик . Не враховується підвищений ризик мінливості прогнозів, що виникає протягом тривалого періоду часу.
Коротше кажучи, облікова норма прибутковості ні в якому разі не є ідеальним методом оцінки капітального проекту, тому її слід використовувати (якщо взагалі) лише узгоджено з низкою інших інструментів оцінки. Зокрема, вам слід знайти інший інструмент для врегулювання вартості грошей у часі та ризику, пов’язаного з довгостроковими інвестиціями, оскільки цей інструмент цього не передбачає. Можливі вимірювальні заміни - це чиста приведена вартість, внутрішня норма прибутку та аналіз обмежень. Цей захід буде найбільш корисним для перегляду короткострокових інвестицій, де вплив часової вартості грошей зменшується.
Подібні умови
Облікова норма прибутку також відома як середня норма прибутку або проста норма прибутку.
