Коефіцієнт зароблених відсотків вимірює здатність організації сплачувати боргові зобов'язання. Цей коефіцієнт зазвичай використовується позикодавцями для з'ясування того, чи може майбутній позичальник дозволити собі взяти на себе будь-який додатковий борг. Коефіцієнт розраховується шляхом порівняння прибутків підприємства, які доступні для сплати процентних витрат за боргом, розділених на величину процентних витрат. Формула:
Прибуток до сплати відсотків та податків ÷ Витрати на відсотки = Час зароблених відсотків
Наприклад, бізнес має чистий прибуток 100 000 дол. США, податки на прибуток 20 000 дол. США та витрати на відсотки 40 000 дол. США. Виходячи з цієї інформації, коефіцієнт зароблених відсотків у рази становить 4: 1, який розраховується як:
(100 000 доларів США чистого прибутку + 20 000 доларів США податку на прибуток + 40 000 доларів США). Відсотки - 40 000 доларів США
Коефіцієнт менше одиниці вказує на те, що підприємство може бути не в змозі сплачувати свої процентні зобов'язання, а тому, швидше за все, не сплачуватиме борг; низький коефіцієнт також є сильним показником майбутнього банкрутства. Значно вищий коефіцієнт є вагомим показником того, що здатність обслуговувати борг не є проблемою для позичальника.
З цим співвідношенням пов’язано ряд недоліків, які:
Показник EBIT, зазначений у чисельнику формули, є бухгалтерським розрахунком, який не обов'язково відноситься до суми отриманих грошових коштів. Таким чином, коефіцієнт може бути чудовим, але у підприємства насправді не може бути грошей, якими можна сплатити свої процентні збори. Також може бути і зворотна ситуація, коли коефіцієнт досить низький, навіть якщо позичальник насправді має значні позитивні грошові потоки.
Сума процентних витрат, що міститься у знаменнику формули, є бухгалтерським розрахунком, який може включати дисконт або премію з продажу облігацій, і тому не прирівнюється до фактичної суми процентних витрат, які необхідно сплатити. У цих випадках краще використовувати процентну ставку, вказану на обличчі облігацій.
Цей коефіцієнт не враховує будь-якого нагромадження основного боргу, який може бути достатньо великим, щоб призвести до банкрутства позичальника або, принаймні, змусити його рефінансувати за вищою процентною ставкою та з більш суворими договорами позики, ніж на сьогодні .
Крім того, варіація коефіцієнта зароблених відсотків також має вирахувати амортизацію та амортизацію з показника EBIT у чисельнику. Однак амортизація та амортизація опосередковано пов'язані з необхідністю бізнесу купувати основні засоби та нематеріальні активи на довгостроковій основі, а тому можуть не представляти кошти, доступні для сплати процентних витрат.
Подібні умови
Час зароблених відсотків також відомий як коефіцієнт покриття відсотків.
