Ризик процентних ставок - це можливість того, що вартість інвестиції знизиться в результаті несподіваної зміни процентних ставок. Цей ризик найчастіше пов'язаний з інвестицією в облігації з фіксованою ставкою. Коли процентні ставки зростають, ринкова вартість облігації знижується, оскільки ставка, що виплачується за облігацією, тепер нижча по відношенню до поточної ринкової ставки. Отже, інвестори будуть менш схильні купувати облігації; оскільки попит знижується, також падає і ринкова ціна облігацій. Це означає, що інвестор, який тримає такі облігації, зазнає втрат капіталу. Збиток нереалізований до тих пір, поки інвестор вирішить продовжувати утримувати облігацію, і буде реалізований, коли облігація продана або досягне терміну погашення.
Короткострокові облігації мають нижчий ризик процентної ставки, оскільки існує менший проміжок часу, протягом якого зміни процентних ставок можуть негативно вплинути на облігації. І навпаки, існує більш високий ризик процентної ставки, пов’язаний з довгостроковими облігаціями, оскільки може бути багато років, протягом яких може відбуватися несприятливе коливання процентних ставок. Оскільки довгострокові облігації мають вищий процентний ризик, пов’язаний з ними, їх очікувана норма прибутку зазвичай вища, ніж ставка за короткостроковими облігаціями, яка відома як премія за ризик погашення.
Коли облігація має більш високий рівень процентного ризику, її ціна буде коливатися більше, коли відбудеться несприятлива зміна процентної ставки.
Ризик процентних ставок можна пом'якшити, або шляхом диверсифікації власних інвестицій на широкий спектр типів цінних паперів, або шляхом хеджування. В останньому випадку інвестор може укласти угоду про процентний своп з третьою стороною, тим самим розвантажуючи ризик коливань ставок на іншу сторону.
